El funcionamiento de las SICAV

El funcionamiento de las Sociedades de Inversión Colectiva de Capital Variable es bastante sencillo; quien posea inversiones en las SICAV podrá comprar o vender sus participaciones al valor liquidativo que le comunique la entidad que gestione su inversión, aunque posee una particularidad y es la del módulo “fixing”, se trata de que el inversor podrá comprar y vender dos veces al día, a la espera de que estos movimientos se sumen a los de los otros socios.

Como es común en todas sociedades anónimas, cuando surge un cambio de titularidad de las acciones se origina una variación patrimonial. Esta se puede clasificar como una ganancia o pérdida patrimonial, dependiendo del movimiento, para delimitar estas diferencias positivas o negativas todo inversor debe conocer los siguientes conceptos:

Precio de venta: se trata del precio de venta o transmisión o el precio del mercado, y los gastos de gestión de la operación.

Precio de compra: además del precio de adquisición se incluyen en este coste los gastos y tributos derivador de la compra.

Este método de inversión es muy popular en España y es que las ventajas fiscales son irresistibles, lo que pocos saben es que también incluyen limitaciones y restricciones fiscales que otros productos de inversión no tienen.

La principal ventaja fiscal es que únicamente tributan el 1% en el Impuesto sobre Sociedades, de todas las ganancias derivadas de las ventas. La gran limitación o desventaja es todas las transacciones de las SICAV se realizan a través de la Ley del IRPF, que estable que no se computarán las ganancias o pérdidas patrimoniales cuando el importe se dirija a la compra de otras acciones diferentes.

Esto puede parecer como una ventaja, no obstante para el caso de las SICAV la Ley dispone una aplicación diferente que deben cumplirse dos principios para el establecimiento antes mencionado, por una parte que el número de socios sea superior a 500 y por otro que el titular no haya participado, durante el año anterior, en más del 5% del capital del SICAV.

Limitaciones importantísimas para aquellas sociedades de inversión que no cuentan con tantos inversores y que sobretodo para los participantes que tienen más de un 5% invertido en ellas. No todo es miel sobre hojuelas para los inversionistas millonarios.

Lecturas recomendadas:

1. ¿Qué son las SICAV?